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【中国社会科学报】徐世长:优化粤港澳大湾区金融生态

来源:2017年06月28日 15:39 来源:【中国社会科学报】人文岭南第71期 作者:徐世长 作者:佚名 编辑:yxy 更新时间:2017-07-12

  徐世长

  国际成熟湾区经济的发展经验突出了资本要素跨区域(甚至跨国界)配置的重要性。粤港澳大湾区金融生态涉及资金要素的区域流动与整合,旨在形成金融产业合力与张力,从而进一步挖掘区域金融业增长的潜力和可持续性。粤港澳大湾区金融基础设施建设相对领先,在服务一带一路建设和打造全方位深度开放格局中将发挥先锋作用。 

  粤港澳大湾区的金融合作有着较好的基础和广阔的前景。香港和澳门作为我国金融市场对接国际的重要窗口,在应对历次国际金融危机的过程中积累了相对成熟的经验,加强粤港澳大湾区金融监管制度的协调和合作,有利于在区域范围内打造高效率的监管合力和风险预警机制。特别是在推进一带一路沿线国家资金融通的过程中,加强征信管理部门、征信机构和评级机构之间的跨境交流与合作,为商业性股权投资基金、丝路基金和政府引导基金的安全运行提供良好的征信数据基础,为跨境金融合作提供有力的风险防范保障条件。 

  金融生态建设的四个原则 

  粤港澳大湾区金融生态建设在制度安排上要坚持以下四个原则。 

  一是高效利用国内与国际两大金融市场、两种金融资源。实现资金融通的目的是能够有效利用国际金融市场的先进理念和创新产品,特别是利用发达国家和地区成熟金融市场的制度资源来发展本国的金融业,从而弥补国内重点工程与项目建设所面临的资金不足问题。 

  二是进一步清晰(金融行业负面清单)与放宽敏感领域的市场准入。资本的特殊性决定了过于严格的市场准入,不利于发挥金融市场的投融资功能。主要发达经济体普遍采用的是金融业的大监管模式。这一方面有利于降低金融运行的交易成本。另一方面也是从制度安排上鼓励资本的跨区域和跨国界流动,特别是在构建全方位对外开放的新格局下,提振国际资本参与我国金融市场建设的信心。 

  三是游戏规则要国际化、市场化和透明化。规则是金融市场的基础,构建与国际市场通行一致的规则体系,既是我国金融业发展的大方向,更是我国金融市场融入国际竞争的关键一环。特别要注重探索金融风险防范的国际协调与合作机制。 

  四是以服务产业转型升级为导向。金融资源的跨区域配置要建立在服务实体经济的基础之上,尤其是在经济新常态的背景下,金融资本更应通过投融资体制的改革创新来服务于实体产业的转型升级。粤港澳大湾区一方面要通过金融创新来承接高端制造业和现代服务业的发展,与此同时,还应建立走出去的企业投融资体制,将过剩产能转移出去,开拓国际市场。 

  优化金融生态的六大保障 

  粤港澳大湾区拥有环珠江口经济区地理优势,改革开放前沿阵地的信息优势,自贸区先行先试的制度优势和一带一路建设的平台优势。实现粤港澳大湾区内部经济体的资金融通,既是打造一流湾区经济模式的关键环节,更是深化粤港澳经济一体化的重要举措。优化粤港澳大湾区金融生态具有强大的现实基础,有如下的路径: 

  一是建立稳定的人民币、港币、澳币汇率合作机制。粤港澳大湾区的经济基础相对成熟,香港和澳门的金融制度相对于内地来说,具有制度势能。对此,稳定的三方货币汇率机制是大湾区经贸往来与投资合作的基础。具体而言可以进行如下的机制设计:确立人民币、港币与澳币三方彼此固定的汇率制度,然后根据国际货币市场供求关系,对三方之外的货币实行跟随市场的浮动制度,从而至少保证在粤港澳大湾区内部保持境外投资的汇率风险降低,联合对外浮动又不至于使得大湾区货币体系过度偏离国际市场。 

  二是建立以重点项目合作为契机的资金融通平台。以重点项目合作为契机推进粤港澳大湾区资金融通,既符合当前经济下行周期对于扩大市场需求的政策导向,又有利于拓展粤港澳三地跨境合作的内涵和方向。对于重点项目的建设,具体而言可以采取如下措施:首先,粤港澳大湾区内部可以依靠政府联合基金作为种子基金,广泛吸收各方社会资本共同参与,从而形成以项目为依托,促进资金流、信息流和商品流的聚集;其次,以航运金融、供应链金融和大湾区基础设施投资银行的培育和完善为契机,发挥金融资本助推产业升级的服务功能,并将区域性的金融定价权不断推向国际市场,依托港澳的金融市场地位,打造世界级的金融产品设计中心。 

  三是建立以民生工程为纽带的资金融通平台。粤港澳大湾区有着相近的生活和居住习性,优化金融生态就是要使得湾区居民的生活、工作和投资便利化、一体化。以民生工程为纽带促进粤港澳大湾区建设,不仅能够实现粤港澳一家亲的美好局面,而且对于该地区的资金融通提供了扎实和可持续发展的基础。对此,笔者以为,涉及大湾区居民生活便利化的具体设施和制度设计将显然有利于实现大湾区的资金融通,比如粤港澳金融IC卡的发行,为该地区的居民互通、支付与商户的跨境结算提供了方便,降低了时间成本和提高了出行与交际的效率,特别是以教育、医疗、理财和社会公共与专业服务为重点领域,开展产品设计,将极大地提高大湾区资金的流通速度和流通深度。 

  四是建立以特色创投园区为依托的资金融通平台。粤港澳合作的前景和未来在于该地区青年人才之间的交流与合作。粤港澳大湾区应该根据行业特征、资金需求、宣传途径与要素分布基础的不同,建立多样化的产业孵化与创业投资服务园区,以创投活动为依托,吸引资金进入,实现大湾区资金融通。广东省事实上已经针对港澳合作建立了多个示范地区。对此,特色创投园区应该以互联网+”、文化创意经济、共享经济、云计算与大数据、家联网和网络教育技术等新型创业与创新业态作为重点扶持对象,通过政府、天使基金、科研院所、资产交易平台与金融担保公司五位一体的联动联营,让特色创投园区成为吸引粤港澳资金汇聚的战略据点。与此同时,围绕产业园区配套以港澳标准设立的会计师事务所、律师事务所以及商事纠纷仲裁机构等,使得大湾区的特色创投园区成为粤港澳青年人才创新与创业的战略基地,最终形成资金、信息、专业服务与国际化的营商环境齐头并进。 

  五是建立以国际化金融生态为标准的资金融通平台。国际化标准的金融生态包括两个方面:一是金融市场的组成结构要国际化;二是金融合作与金融防范的制度设计与技术储备要国际化。粤港澳大湾区的资金融通必须是能够使三地金融机构实现便捷互通、互助与互赢,让大湾区的金融生态差异性至少在区域分布上逐渐减少,特别是进一步缩小金融制度差异导致的金融机构种类与业务模式的不同。内地金融市场要在CEPA的框架下全面探索港澳金融机构准入门槛与落地措施,先行先试引进港澳金融机构或联合开展金融创新。对于金融风险防范与技术储备的国际化问题,粤港澳大湾区在金融制度设计中,应该做到及时、有效、联席和互动,引进和推广国际化的防范标准和技术储备,加强金融人才的互访和联合培养,打造一流的湾区金融生态环境,吸引国际资本和促进资金的有序、安全和高效融通。 

  六是建立以信用数据共享为基础的资金融通保障机制。资金融通是经济一体化的血液,实现粤港澳大湾区资金融通的基础是粤港澳三地的信用数据共享。具体而言:首先,诚信宣传。粤港澳地区政府或金融机构应成立专职部门,针对三地企业和居民进行诚信宣传,特别是涉及跨境投资和融资的民事主体行为,要针对内地、香港和澳门三地的相关法律法规进行事前告知,特别是三地诚信宣传的差异性进行重点关注。其次,数据共享。粤港澳大湾区应该从宏观层面的信用环境优化出发,为跨境投融资和创新创业需求提供便利的服务,特别是三地个人和企业征信系统数据的共享。最后,分级处理。对于现有的征信系统数据记录相对较差的个人和企业投资者而言,应该根据其特定的资产和可偿还债务情况进行区别处理,给于风险违约定级。对于当前还没有涉及的征信数据收集领域(或区域),要拓展征信记录的覆盖范围和扩大征信数据的内容体系。 

  (作者单位:中山大学粤港澳发展研究院)

原文链接:http://ex.cssn.cn/zt/rwln/xj/skrd/201707/t20170703_3567729.shtml